При наличии жесткого технический анализ фондового рынка алгоритма ценообразования очень сложно как завысить, так и занизить цену актива в пуле ликвидности. Таким образом, платформы AMM всегда поддерживают равную степень ликвидности в каждом пуле. Ключевая особенность AMM заключается в том, что они работают децентрализовано. Благодаря этому, пользователям не нужно взаимодействовать с третьими сторонами. Вместо этого они взаимодействуют с компьютерными кодами или смарт-контрактами через пулы ликвидности. Таким образом, ни одна централизованная структура не может решать, будет ли человек участвовать в торговле криптовалютой или нет.
Что такое АММ (автоматический маркет-мейкер)?
AMM заняли свою нишу в пространстве DeFi благодаря простоте и удобству, а концепция децентрализованного маркет-мейкинга прекрасно вписалась в индустрию криптовалют. Стоит отметить, что AMM отличаются от своих централизованных аналогов, несмотря на одинаковые функции. Ниже мы приводим основные отличительные черты этих децентрализованных торговых протоколов. Когда количество X изменяется, количество Y нужно скорректировать, чтобы amm это сохранить постоянную K. Математические формулы можно визуализировать с помощью bonding curve. А в этой статье мы сфокусируемся на AMM на основе постоянного значения произведения, поскольку именно такой подход обрел наибольшую популярность.
Главный элемент любой DEX. Что такое автоматические маркетмейкеры (AMM)
За счет чего происходит быстрое и простое создание рынка для новых монет? Могут ли AMM конкурировать с традиционными биржами, где есть книги ордеров? Например, если пользователь исполняет ордер на покупку ETH в пуле ликвидности, содержащем ETH/DOT, и объем ETH резко возрастает, пул ликвидности выйдет из равновесия. Чтобы сбалансировать общую ликвидность токенов, будет размещен эквивалентный ордер на покупку DOT.
- А также ожидается усовершенствование протоколов, которые минимизируют непостоянные потери.
- Токены в LP должны иметь эквивалентную общую стоимость – например, 50% DAI и 50% ETH в пуле DAI/ETH.
- Вместо того, чтобы торговать напрямую с другими покупателями или продавцами, вы торгуете с пулом.
- LP – это два уникальных токена, заключенных в смарт-контракт для обеспечения трейдеров ликвидностью.
- На централизованных биржах роль маркетмейкера обычно отводится авторитетным компаниям, учреждениям или частным лицам со значительным богатством.
- Таким образом, AMM считается наиболее оптимальным механизмом для рынков с низкой ликвидностью, таких как DeFi, помогая проще всего сопоставить каждый заказ на транзакцию.
- Когда кому-то нравится цена, он совершает сделку, и эта цена становится рыночной ценой.
Автоматический маркет-мейкер с постоянным продуктом (CPMM)
Это децентрализованные центры торговли криптовалютами, которые позволяют торговать несколькими активами с помощью смарт-контрактов. Системный характер пулов ликвидности сделал их идеальным решением для автоматических протоколов DeFi. Пулы ликвидности также играют ключевую роль в решении проблемы проскальзывания. Они стабилизируют цену актива относительно его рыночной капитализации.
Из этих расчётов можно заметить, что наше округление повлияло на постоянную K и она стала равна 999_900. Для достижения этой цели применяем экспоненциальную или линейную кривую. Модель отрицательной экспоненциальной кривой так же, как и в первом примере, даёт возможность на старте продаж купить токен по низкой цене и получить прибыль в дальнейшем. С увеличением числа покупок кривая начинает сглаживаться, а рост цены — замедляться.
Это также помогает в управлении рисками, позволяя осуществлять динамические корректировки в зависимости от внешних рыночных условий, снижая риски непостоянных потерь и проскальзываний. Синтетические активы позволяют создавать различные финансовые продукты в DeFi, включая рынки фьючерсов, опционов и прогнозов. Эти платформы отражают развивающуюся природу DeFi, где инновации и ориентированные на пользователя функции способствуют росту и принятию пользователями.
Если цены на активы значительно изменились с тех пор, как провайдер добавил свои средства, он может понести убытки при выходе из пула. Автоматический маркет-мейкер (AMM) — это протокол децентрализованной биржи (DEX), использующий математическую формулу для расчета цены активов. Он не использует книги ордеров, как на традиционной бирже, а оценивает активы в соответствии с алгоритмом ценообразования. Появление автоматических маркетмейкеров связано с развитием децентрализованных финансов и потребностью в новых способах управления ликвидностью на криптовалютных рынках. Первый протокол AMM, Bancor, был запущен в 2017 году и стал пионером в использовании пулов ликвидности для обеспечения децентрализованных торговых операций.
Автоматический маркет-мейкер (AMM) — это алгоритмическая система сопоставления сделок, ключевой компонент децентрализованных бирж (DEX). Книга ордеров — популярный механизм сопоставления ордеров, когда пользователи торгуют на биржах CEX, таких как Binance, Huobi, OKX, Coinbase. AMM означает Automated Market Maker (Автоматизированные Маркет Мейкеры), который представляет собой автоматический инструмент создания рынка. Это торговый метод, который использует алгоритмы для расчета цен токенов прямо во время покупки. Прежде чем использовать пул ликвидности следует просчитать все возможные комиссии, которые вам придется заплатить на момент ввода и планируемого вывода активов. Одни участники пула блокируют свои средства для получение дохода за счет комиссий за обмен.
В отличие от централизованных бирж, АММ не использует биржевой стакан для определения котировок. Вместо этого цена рассчитывается с помощью математической формулы на основе спроса и предложения актива. АММ — автоматический маркет мейкер, сервис, предоставляющий ликвидность рынку, автоматически устанавливающий цену покупки и продажи актива. Впервые понятие АММ появилось на зоре зарождения децентрализованных финансов (Defi). В отличии от централизованных бирж (CEX), децентрализованные (DEX) используют АММ, основанные на смарт-контрактах, для того, чтобы исполнять заявки на покупку или продажу актива.
Продвинутые пользователи бирж знают, что такое АММ, однако данное понятие может быть новым для некоторых категорий инвесторов или трейдеров. Прежде чем мы исследуем, как работают АММ и какие функции они выполняют, мы должны объяснить, что такое маркет-мейкерство в первую очередь. Одна-единственная модель AMM не может эффективно решить все проблемы. Гибридные модели могут сочетать в себе сильные стороны различных моделей AMM для достижения лучших результатов.
Некоторые проекты, например, Balancer, используют несколько сразу и поэтому известны как гибридные AMM. Злоумышленники могут воспользоваться сценариями ликвидности, чтобы манипулировать прибыльностью сделки на DEX. Вы можете узнать больше о таких сценариях в нашей статье Академии TabTrader. Однако независимо от вида уравнения в основе AMM, оно будет подчиняться установленной математической формуле, необходимой для стабильности.
Некоторые применяют простую формулу (например, Uniswap), другие же используют сложные. То есть любой пользователь получает шанс стать мейкером и зарабатывать комиссию за предоставление ликвидности криптовалют. Более детальную информацию о АММ и связанных с этим процессах читайте на портале Coinverse. AMM предоставляют несколько важных преимуществ для участников криптовалютного рынка. Во-первых, они способствуют устранению проблемы низкой ликвидности, которая характерна для менее популярных активов.
Автоматический маркетмейкер (AMM) — автономный торговый механизм, на котором работает большинство торговых DeFi-протоколов. Он обеспечивает движение капитала и выполнение обменных операций пользователей на доступных рынках криптоактивов. AMM-системы широко применяются в сфере DeFi, в частности на децентрализованных биржах (DEX), таких как включая Uniswap, Balancer, Bancor и Curve. Стоит отметить, что «непостоянная потеря» — не самое точное название для этого явления.
Традиционным маркет-мейкингом обычно занимаются компании, располагающие обширными ресурсами и сложными стратегиями. На биржах с книгами ордеров, таких как Binance, маркет-мейкеры обеспечивают хорошую цену и минимальный спред между спросом и предложением. Автоматические маркет-мейкеры децентрализуют этот процесс и позволяют практически любому пользователю создать рынок на блокчейне. Применение CMMM моделей особенно актуально для мультиактивных пулов, где важно поддерживать баланс между несколькими токенами. Непостоянные убытки становятся постоянными, если пользователь выводит свои токены в момент их максимальной разницы в цене.
Централизованная инфраструктура и разрешения на использование заменены алгоритмами и смарт-контрактами, так что любой, у кого есть подходящий крипто-кошелек, может совершать транзакции анонимно. AMM отвечает за сопоставление сделок, так что при взаимодействии со смарт-контрактом на DEX трейдер меняет доступную ликвидность, которую отслеживает AMM. Вот почему трейдера во время исполнения называют поставщиком ликвидности. Таким образом, этот механизм определяет ценообразование активов в соответствии с основным принципом спроса и предложения.